转融通是什么时候开始的？

转融通业务是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。我国的转融通业务始于 2012 年。 转融通业务的开展，对于证券市场具有重要的意义。 首先，它增加了市场的流动性。证券金融公司通过借出资金和证券，为证券公司提供了更多的融资融券资源，使得投资者能够更容易地进行融资融券交易，从而增加了市场的交易活跃度。 其次，转融通业务有助于降低融资融券的成本。由于证券金融公司的规模和资金优势，它能够以相对较低的成本提供资金和证券，从而降低了证券公司的融资融券成本，最终惠及投资者。 再者，转融通业务有利于促进市场的价格发现功能。融资融券交易可以增加市场的供求关系，引导股价趋于合理，提高市场的定价效率。 然而，转融通业务也带来了一些风险和挑战。 一方面，它可能加大市场的波动风险。融资融券交易的杠杆作用可能导致股价的波动加剧，尤其在市场情绪较为极端时，容易引发市场的大幅波动。 另一方面，转融通业务对证券公司的风险管理提出了更高的要求。证券公司需要合理评估客户的信用风险，确保借出的资金和证券能够按时回收。 为了应对这些风险和挑战，监管部门采取了一系列措施，包括但不限于：加强对证券金融公司和证券公司的监管；完善风险控制制度；提高信息披露要求等。 总之，转融通业务在我国证券市场的发展中扮演着重要的角色，它为市场提供了流动性，降低了融资融券成本，但也需要注意其带来的风险，并加强风险管理。

转融通业务对证券市场的影响主要包括以下几个方面： 首先，对市场流动性的影响。转融通业务增加了证券市场的资金和证券供给，提高了市场的流动性。这使得投资者更容易买卖证券，降低了交易成本，促进了市场的活跃。 其次，对证券价格的影响。转融通业务中的融资融券活动可以增加市场的买卖力量，从而对证券价格产生影响。当大量投资者通过融资买入证券时，可能会推动证券价格上涨；反之，融券卖出可能导致证券价格下跌。 再者，对市场波动率的影响。融资融券的杠杆作用可能会加大市场的波动率。尤其在市场情绪波动较大时，融资融券的平仓行为可能引发市场的大幅波动。 此外，对市场效率的影响。转融通业务可以提高市场的定价效率，促进价格发现功能的发挥。 另外，对券商业务的影响。券商作为转融通业务的重要参与方，可以通过提供融资融券服务获得更多的收入。 然而，转融通业务也带来了一些挑战。 一是风险管理的挑战。券商需要应对融资融券业务带来的信用风险、市场风险等。 二是对市场稳定的挑战。在极端情况下，融资融券的平仓可能会对市场造成一定的冲击。 为了应对这些影响和挑战，监管部门和市场参与者可以采取以下措施： 加强监管，规范转融通业务的运作。 券商加强风险管理，提高风险控制能力。 投资者增强风险意识，合理使用融资融券工具。 加强市场透明度，提高信息披露质量。 总之，转融通业务对证券市场既有积极影响，也带来了一定的挑战。市场参与者应充分认识到这些影响和挑战，并采取相应措施，以促进证券市场的健康稳定发展。

评估转融通业务的风险可以从以下几个方面入手： 首先，信用风险评估。关注借入方的信用状况，包括其财务状况、信用评级等。 其次，市场风险评估。考虑市场波动对抵押物价值的影响，以及对借入方偿还能力的影响。 再者，流动性风险评估。分析在市场紧张情况下，能否及时平仓或处置抵押物。 然后，操作风险评估。审查业务流程的完备性，防范操作失误或违规行为。 接着，法律风险评估。确保业务符合法律法规，避免法律纠纷。 另外，系统性风险评估。关注整体市场的风险状况，以及转融通业务对系统性风险的潜在影响。 为了有效评估转融通业务的风险，可以采取以下措施： 建立完善的风险管理体系。包括风险识别、度量、监测和控制等环节。 收集和分析相关数据。利用数据分析工具，对风险进行定量分析。 定期进行风险评估。及时发现和应对风险的变化。 加强内部控制。确保业务操作的合规性和准确性。 与监管部门保持密切沟通。了解监管政策的变化，及时调整风险管理策略。 此外，还可以借鉴国际经验，吸收先进的风险管理理念和方法。 同时，加强行业自律，促进券商之间的信息共享和风险防范。 最后，提高从业人员的风险意识和专业素养，确保风险管理工作的有效实施。 总之，评估转融通业务的风险需要综合考虑多方面因素，采取有效的风险管理措施，以保障业务的稳健运行。